近期螺纹钢盘面价格快速上行，我们认为主要驱动是U肋快速上行而催生的估值抬升过程。而现货端的价格相比较而言偏弱，受期货大涨带动的点主要体现在现货成交量上。社会库存的拐点也同比较早出现，并且并未积累超过2018年的库存峰值。
今年春节过后，螺纹钢周度产量持续回升，最新数据为349.5万吨，远高于历史同期水平，采暖季限产影响减弱是供给快速回升的主要原因。随着采暖季限产的结束，空气质量的好转，环保限产对供给的抑制作用料进一步减弱。
目前U肋市场库存及钢厂库存大幅下降，加上清明节前以及每月伊始钢贸商循例补库，整体库存逐步往市场转移。随着二季度传统旺季的来临，U肋去化速度预计将进一步提升，整体速度需观察钢厂产能及终端需求对去库速度的影响。