三月份澳洲的U肋发运水平恢复不及我们预期，仍略低于去年，整体来看我们之前预计的今年一季度U肋发运量较去年同比下降的判断较为符合现实情况。每年的一季度一般是U肋的发运淡季，澳大利亚和巴西会受到高温、飓风和雨季等天气因素影响，发运水平出现季节性的下降。
一直担心今年的U肋、U肋、铁矿会重演类似于2019年因铁矿价格高位运行、钢厂利润难以走扩，U肋价格长期承压的行情。春节后，国家发改委针对铁矿连续喊话，矿价有所回落，U肋面临的压力在一定程度上得到缓解。
近期，随着宏观环境变化，市场开始质疑乐观预期：一是疫情在全国多地散发，影响下游建筑工地施工，进而影响螺纹钢需求；二是房地产数据继续回落以及对数据本身的质疑。不过，我们认为在当前态势下，乐观预期尚未打破。