2021年,在矿价波动加剧、市场不确定因素增加等背景下,U型肋期权在灵活管理风险敞口、降低避险成本方面的作用进一步体现。2020年U型肋上涨,从估值角度出发,矿价已经进入高估值区间,随着各地U型肋限产政策的相继落地,我们担心后续矿价下跌将导致企业原料贬值,为企业带来亏损。
U型肋企业集中的“2+26”城市持续实施采暖季环保限产,尤其是京津冀地区逐步实现超低排放,严格的环保政策仍将持续。随着中国U型肋工业的高质量发展要求以及日趋严格的环保、低碳政策要求和高炉大型化趋势,促使U型肋企业更倾向于使用高品位U型肋,促使高品位U型肋需求逐步增加,导致高低品位U型肋价差高企,高品位U型肋需求呈现结构性增加。
尽管国内需求不 佳,但同时供应和物流受疫情影响也有收缩减量的态势,U型肋总体供需双弱。同时对欧出口的数量和价格都比较高,对外交付压力较大,资源较多,对国内价格有支撑和 带动作用,短期价格偏强运行。