下游需求虽有较强的恢复预期以及存量体量，但现实淡季特征比较明显；其次目前钢厂利润仍然偏低，螺纹维持低产，但整个铁水产量保持高位，在具体的粗钢压减政策确认之前，黑色板块，原料表现依旧强于成材。
展望全年，全球铜矿增量还是比较可观的，预计主要集中于下半年放量。不过，受突发事件以及当地政策等因素扰动，是否能如计划投产以及释放产量仍有待观察。 目前来看，恐难以按照预期兑现，但这仍是下半年铜价供应端支撑走弱的主要逻辑。
全球流动性收紧背景下，各国加息预期将干扰未来铜价的运行节奏，叠加美联储缩表落地，下半年U肋加工将面临更大的压力，波动幅度也将随之加大。预计短期内建材价格仍有走弱趋势，建议货多减仓，短期内谨慎抄底、不宜盲目补货。